汽車用鋁顯著增長(zhǎng)，海外企業(yè)一年內(nèi)價(jià)格已翻倍

　　由于市場(chǎng)看好鋁制車身應(yīng)用前景，海外市場(chǎng)無(wú)論是工業(yè)鋁材加工企業(yè)還是電解鋁生產(chǎn)企業(yè)從2013三季度至今持續(xù)上漲。其中工業(yè)鋁材生產(chǎn)代表美鋁和電解鋁生產(chǎn)代表世紀(jì)鋁業(yè)均形成了翻倍的行情。

　　近期鋁價(jià)開始觸底上漲，預(yù)期下半年鋁價(jià)仍有反彈

　　短期成本支撐至關(guān)重要，去產(chǎn)能速度加快，印尼禁令逐步發(fā)酵，下半年預(yù)期電解鋁價(jià)格反彈。CRU預(yù)計(jì)LME鋁價(jià)由2014年的2000美元/噸漲至2018年的2350美元/噸。麥格理預(yù)計(jì)2014鋁均價(jià)1767美元/噸，此后逐年上漲至2018年的2375美元/噸。

　　外熱內(nèi)冷，交通運(yùn)輸用鋁增長(zhǎng)強(qiáng)勁

　　電解鋁呈現(xiàn)外熱內(nèi)冷，即國(guó)外供給不足，國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩，預(yù)期國(guó)內(nèi)需求增速8%-10%，下游需求中交通運(yùn)輸需求增速加速，符合全球節(jié)能減排的趨勢(shì)需求。根據(jù)CRU預(yù)測(cè)，世界范圍內(nèi)，終端鋁消費(fèi)增速在6%以上，交通運(yùn)輸行業(yè)需求增速將超過(guò)8%，而2013年，該行業(yè)的終端需求增速剛剛超過(guò)4%，增幅明顯。二級(jí)市場(chǎng)國(guó)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的情況下，雖然國(guó)內(nèi)鋁價(jià)上漲幅度低于海外，但是國(guó)內(nèi)上市鋁企仍有可能滯后于海外上市公司漲幅節(jié)奏，形成一定投資機(jī)會(huì)。

　　汽車輕量化勢(shì)在必行，海外已逐步推廣

　　美國(guó)CAFE標(biāo)準(zhǔn)將促使“鋁代鋼”加速，未來(lái)幾年車用鋁板將成為鋁金屬應(yīng)用增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。高盛估計(jì)2013年北美汽車白車身市場(chǎng)產(chǎn)能約為10萬(wàn)噸，到2017年會(huì)增至約100萬(wàn)噸，保守預(yù)計(jì)到2025年北美白車身市場(chǎng)產(chǎn)能至少達(dá)到150萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)在乘用車之外將逐步推行全鋁貨車，國(guó)內(nèi)工信部未來(lái)也可能開始限制汽車燃油消耗，并逐步推進(jìn)封閉式卡車替代開放式卡車，全鋁貨車在補(bǔ)貼支持預(yù)期下很可能快速發(fā)展。另外，鋁制車身趨勢(shì)似乎已成不可逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)，占據(jù)國(guó)內(nèi)50%汽車板市場(chǎng)的寶鋼也已經(jīng)開始合作發(fā)展車體用鋁材。